인공지능 열풍과 소비 둔화 우려, 미국 주식 시장 하락

최근 실적 보고서가 미국 주식 시장을 계속 잠식하고 있는 두 가지 우려를 증폭시키고 있다. 인공지능에 대한 열광이 지나치게 과열되었으며 소비자 지출이 언젠가는 둔화될 것이라는 우려다.

28일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 전체적으로 수익이 견고하게 증가하고 은행의 수익이 계속해서 증가하고 있지만, 이러한 우려는 이번 달까지 주요 지수를 사상 최고치로 밀어 올리던 주식 시장 랠리를 중단시켰다.

알파벳(Alphabet Inc.)의 실적이 인공지능 투자 수익이 실현되기까지 얼마나 오래 걸릴지에 대한 우려를 불러일으키면서 나스닥 100 지수는 3주 연속 하락하며 2.6% 하락했다. 동시에 사우스웨스트 항공(Southwest Airlines Co.), 유나이티드 파슬 서비스(United Parcel Service Inc.), 월풀(Whirlpool Corp.)의 업데이트는 소비자 지출이 둔화될 가능성에 대한 우려를 불러일으켰다.

다음 주 마이크로소프트(Microsoft Corp.), 메타 플랫폼(Meta Platforms Inc.), 아마존(Amazon.com Inc.), 애플(Apple Inc.)과 같은 기술 대기업들의 실적 발표를 앞두고 긴장감이 높아지고 있다.

프랭클린 템플턴 투자 솔루션(Franklin Templeton Investment Solutions)의 수석 부사장 맥스 고크먼(Max Gokhman)은 "다음 주의 상황은 바가 어느 때보다 높고 역풍도 어느 때보다 강하다"고 말했다.

올해 대부분 동안 경제의 연착륙에 대한 낙관론과 인공지능에 대한 투자자들의 집착이 S&P 500 지수를 38번이나 사상 최고치로 끌어올렸다.

경제의 방향은 여전히 견고하며 최근 데이터는 견고한 경제 성장과 인플레이션 압력 완화를 보여주고 있다. 이는 연방준비제도(Federal Reserve)가 예상보다 빨리 금리를 인하할 것이라는 베팅을 강화하며 일반적으로 부채 부담이 더 큰 소형주에 대한 상승을 촉진했다.

분명히, 실적 보고서에는 많은 밝은 면이 있다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)에 따르면 금요일 아침 기준으로 S&P 500에 속한 기업 중 약 69%가 지난해보다 주당 순이익이 증가한 것으로 보고됐다. 은행들은 매도 측 기대치를 초과했으며, 산업 기업들의 이익 압박은 끝나가고 있을지도 모른다.

게다가, 실망스러운 수치를 발표한 기업들도 아직까지는 심하게 처벌받지 않았다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 주당 순이익과 매출 모두에서 예측을 하회한 S&P 500 기업들은 보고 당일에 S&P 500 지수보다 평균 1.6% 더 낮게 성과를 내었는데, 이는 2017년 이후 가장 낮은 수준이다.

그러나 올해 주식 시장의 급등 규모는 특히 대형 기술 기업에 대한 투자자들의 우려를 불러일으켰다. 알파벳, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등은 모두 인공지능 기술의 가능성에 크게 투자하고 있으며, 투자자들은 그것이 얼마나 성과를 낼 것인지 점점 더 의문을 제기하고 있다.

구글 모회사인 알파벳은 예상치를 상회하는 매출과 클라우드 수익을 보고했다. 동시에 2분기 자본 지출은 132억 달러로 월스트리트의 예상치를 초과했다.

뱅크 오브 아메리카(Bank of America Corp.)의 주식 및 정량 전략가 오성 권(Ohsung Kwon)은 "정말로 인공지능에 대한 이야기가 '말해줘'에서 '보여줘'로 전환되는 시점인 것 같다"고 말했다. "우리는 기본적으로 아직 인공지능 수익화에 대한 많은 증거를 보고 있지 않다."

주요 미국 소매업체들의 실적 발표까지 몇 주가 남았지만, 초기 보고서는 소비자들이 특히 저소득층에서 여전히 높은 금리와 인플레이션의 압박을 느끼고 있음을 보여주고 있다. 2분기 소비재와 소비자 재량 부문의 주당 순이익 성장률은 2년 만에 최저 수준이다.

월풀은 주택 시장 약세 속에서 소비자들이 고가의 가전제품 구매를 꺼리면서 연간 수익 예측을 하향 조정했다. 냉동 감자 공급업체인 램 웨스턴 홀딩스(Lamb Weston Holdings Inc.)의 주가는 수요일 사상 최대폭으로 하락했으며, 수익과 가이던스가 애널리스트의 기대를 밑돌았다.

아메리칸 항공(American Airlines Group Inc.)과 UPS는 연간 수익 예측을 하향 조정했다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings Inc.)의 주당 순이익은 컨센서스 예측을 상회했지만, 항공사는 3분기 수익 예측이 월스트리트의 기대를 밑돌 것이라고 밝혔다.

밀러 타박(Miller Tabak + Co.)의 수석 시장 전략가 맷 말리(Matt Maley)는 UPS와 항공사 실적이 "경제가 얼마나 강한가에 대한 우려를 제기한다"고 말했다.

말리는 "사람들이 배송을 줄인다면 무역 약화에 대해 많은 것을 말해준다"고 말했다.

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