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일본은행 우에다 카즈오(Kazuo Ueda) 총재가 국회 질의에서 금리 인상과 관련한 입장을 밝힐 예정이며, 이는 최근 글로벌 금융시장 혼란의 배경이 된 일본은행의 매파적 신호에 대한 설명을 요구하는 의원들의 요청으로 이루어졌다.
22일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 우에다 카즈오 일본은행 총재가 25일 국회 질의에 출석해 최근 금리 인상과 매파적 신호로 인한 글로벌 금융시장 혼란에 대해 설명할 예정이다. 우에다 총재는 오전 9시 30분부터 하원, 오후 1시부터 상원에서 각각 2시간 30분 동안 의원들의 질문에 답변할 계획이다.
이번 청문회는 일본은행의 매파적 신호가 글로벌 주식시장에서 최대 6조 4000억 달러의 시가총액 손실을 초래하고 닛케이225 지수가 사상 최대 폭락을 기록하는 등 시장 혼란을 야기한 데 따른 것이다. 이후 시장은 일부 회복세를 보여 S&P500 지수는 7월 중순 기록한 최고치에 근접했고, 닛케이225 지수도 이달 초 저점 대비 약 20% 상승했다.
우에다 총재는 이번 청문회에서 가능한 한 새로운 소식이나 변동성을 최소화하려 할 것으로 보인다. 일본은행 관계자들은 우에다 총재가 구체적인 정책 약속은 하지 않되, 금융시장이 불안정할 때는 금리 인상을 하지 않겠다는 점을 강조할 것으로 예상했다. NLI리서치연구소의 우에노 츠요시(Tsuyoshi Ueno) 수석 이코노미스트는 "우에다 총재의 궁극적인 목표는 충격을 주지 않는 것"이라며 "이번 청문회가 열리게 된 이유 자체가 일본은행의 매파적 전환 이후 발생한 글로벌 시장 혼란 때문"이라고 말했다.
우에다 총재의 오른팔인 우치다 신이치(Shinichi Uchida)는 이미 이달 초 시장의 불안을 완화하려 시도했다. 그는 금융시장이 불안정할 때는 금리 인상이 없을 것이며, 일본은행이 "당분간" 현재의 금리 수준을 유지할 것이라고 말했다.
우치다의 8월 7일 발언 이후 시장은 어느 정도 안정을 되찾았지만, 그와 우에다 총재 사이의 대조적인 메시지가 불안감을 야기했다. 일본은행 관계자들은 우에다 총재가 어떤 뉘앙스의 변화를 보일지 주목하고 있다. 많은 전문가들은 시장 혼란이 오래 지속될 수 없다는 가정 하에 올해 안에 금리 인상이 있을 위험이 여전히 있다고 보고 있다.
UBS증권은 10월 금리 인상을 예상하고 있으며, 노무라증권과 도이치증권은 12월 인상을 전망하고 있다. 바클레이즈는 지난주 금리 인상 시기 전망을 4월에서 1월로 앞당겼다.
7월 31일 일본은행 정책위원회가 기준금리를 0-0.1%에서 0.25%로 인상하기로 결정한 지 몇 시간 후, 우에다 총재는 경제 전망이 실현되는 한 추가 금리 인상을 할 것이라는 견해를 강조해 시장 참가자들을 놀라게 했다.
미국 기업 실적에 대한 우려와 세계 최대 경제국의 전망에 대한 심화된 불안감과 맞물려, 우에다 총재의 매파적 메시지는 닛케이225 지수를 주요 글로벌 지수 중 가장 큰 폭으로 하락시켰고, 엔화 급등으로 인해 글로벌 캐리 트레이드의 대규모 청산이 촉발됐다.
삭소 마켓의 차루 차나나(Charu Chanana) 통화전략 책임자는 "우에다 총재가 자신의 입장을 철회하거나 실수라고 표현할 가능성은 낮다"며 "대신 일본의 인플레이션과 임금 상승 모멘텀이 추가 금리 인상을 정당화할 수 있다는 점을 재확인하되, 시장을 동요시키지 않기 위해 보다 균형 잡힌 톤을 취할 것으로 예상된다"고 말했다.
우에다 총재는 엔화 약세에 대한 우려로 인해 너무 비둘기파적으로 들리지 않도록 주의할 것이다. 7월 정책회의 전에는 엔화 급락으로 인해 정치인들과 기업 임원들로부터 금리 인상 요구가 커졌었다.
NLI의 우에노 이코노미스트는 "만약 그가 다시 한번 매파적 입장을 명확히 하면 엔화가 강세를 보이고 주가가 다시 폭락할 가능성이 있다"며 "반대로 비둘기파적 신호를 보내면 엔화가 너무 약해져 7월 회의 이전의 상황으로 돌아갈 위험이 있다"고 말했다.
시장의 관심은 우에다 총재에서 몇 시간 후 잭슨홀에서 연설할 파월 연준 의장으로 옮겨갈 것이다. 파월 의장의 발언은 연준의 정책 전망에 대한 단서를 찾기 위해 면밀히 분석될 예정이다.
또한 이는 일본 정치에도 중요한 시기다. 기시다 후미오(Fumio Kishida) 총리가 지난주 사임을 발표하고 9월 27일 자민당 총재 선거 승자에게 국가 최고 직위를 넘기기로 했다. 우에다 총재는 기시다 총리가 직접 선택한 인물이다.
금요일 아침에는 주요 인플레이션 지표 업데이트가 예정되어 있으며, 이 지수는 상승할 것으로 예상돼 지속적인 물가 압력을 보여줄 전망이다.
미즈호증권의 오모리 쇼키(Shoki Omori) 수석 데스크 전략가는 "금요일 시장은 변동성이 클 것"이라며 "우에다 총재는 우치다의 발언을 반복할 가능성이 높지만, 시장이 오해하거나 원하는 방식으로 해석할 수 있는 답변을 할 수도 있다"고 말했다.
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