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OTT 스트리밍 업계, 흑자 전환에도 방송 부문 위기

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김민준 기자

2024.08.19 (월) 14:20

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OTT 스트리밍 업계, 흑자 전환에도 방송 부문 위기 / 셔터스톡

대부분의 스트리밍 플랫폼이 마침내 수익을 내거나 최소한 손익분기점에 근접했지만, 케이블 번들의 쇠퇴로 인해 디지털 우선 시대에서 생존을 모색하는 기존 사업자들은 여전히 복잡한 상황에 처해 있다.

18일(현지시간) 야후 파이낸스에 따르면, 지난주 파라마운트 글로벌(Paramount Global)과 디즈니(Disney)가 각각 스트리밍 사업에서 처음으로 분기 흑자를 기록했다. 이는 여러 분기 동안의 큰 손실 후 업계의 중요한 변화를 알리는 신호다.

파라마운트와 디즈니를 포함해 넷플릭스(Netflix), NBC유니버설의 피콕(Peacock), 워너브라더스 디스커버리의 맥스(Max) 등이 올해 상반기에 총 33억 달러의 전체 이익을 냈다. 이는 전년 동기 6억8300만 달러 손실에서 크게 개선된 수치다.

그러나 로젠블랫 시큐리티즈(Rosenblatt Securities)의 바튼 크로켓(Barton Crockett) 전무이사는 야후파이낸스와의 인터뷰에서 "어려운 시장"이라고 말했다.

크로켓은 최근 스트리밍 수익성 달성에도 불구하고 "넷플릭스가 분명히 앞서 나가고 있고 미디어 기반 스트리밍 기업들은 경기장에 들어가기도 힘들어하고 있다"고 평가했다.

그는 넷플릭스 같은 순수 스트리밍 거대 기업조차도 소비자들이 "가격에 더 민감해짐에 따라" 생태계 전반의 성장이 정체되고 있다고 지적했다.

크로켓은 "무료 광고 지원 스트리밍 텔레비전 서비스가 현재 훨씬 더 많은 성장세를 보이고 있다"면서도 "이에 대한 순수한 주식 투자 수단을 찾기는 어렵다"고 말했다.

크로켓이 언급했듯이 넷플릭스는 스트리밍 전체 수익 증가에서 선두를 달리고 있으며, 올해 상반기에 약 45억 달러의 순이익을 올렸다.

이는 넷플릭스가 '양보다 질'을 중시하는 프로젝트에 지출을 집중하고, 비밀번호 공유 단속과 광고 티어 같은 새로운 수익 전략을 도입하고, 최근에는 스포츠, 라이브 이벤트, 심지어 게임까지 콘텐츠를 확장한 결과다.

다른 스트리밍 서비스들도 생존 경쟁에서 비슷한 전략을 채택했다. 하지만 규모 확대와 수익성 달성 압박 속에서 각자의 시련을 겪었다.

워너브라더스는 수백만 달러의 비용을 절감하기 위해 여러 프로젝트를 취소했다. 파라마운트는 화요일 직원의 15%를 추가로 해고하며 TV 스튜디오를 폐쇄했다. 디즈니는 밥 아이거(Bob Iger) CEO의 깜짝 복귀 이후 지난해 강도 높은 구조조정 기간을 거쳤다.

이러한 노력과 더불어 사실상 모든 주요 스트리밍 거대 기업들이 소비자들이 더 까다로워지고 해지율이 높은 수준을 유지하는 시기에 가격을 인상했다.

뱅크오브아메리카(Bank of America)의 제시카 라이프 엘리히(Jessica Reif Ehrlich) 애널리스트는 야후파이낸스와의 인터뷰에서 "광고 없는 구독 서비스의 가격이 급격히 오르기 시작했다"며 "결과적으로 우리 견해로는 소비자들이 여러 스트리밍 서비스를 해지하고 콘텐츠 주기에 따라 조금 더 돌려가며 이용할 것"이라고 말했다.

변덕스러운 소비자에 대응하기 위해 경쟁 플랫폼들은 이제 서비스를 번들로 묶고 있다. 데이비드 자슬라프(David Zaslav) 워너브라더스 디스커버리 CEO가 5월 투자자들에게 말했듯이 "함께하면 더 강해진다".

그러나 미디어 기업들이 스트리밍 전쟁의 휴전을 요구하는 가운데, 사업의 다른 영역이 더 문제가 될 수 있다는 점이 분명해지고 있다.

지난주 스트리밍 부문의 진전에도 불구하고 워너브라더스 디스커버리와 파라마운트는 각각의 케이블 사업 가치에서 총 150억 달러의 타격을 입었다.

이러한 잇따른 조치는 더 많은 소비자들이 유료 TV를 해지하면서 업계가 겪고 있는 어려움을 부각시킨다.

자슬라프 CEO는 지난주 "선형 사업의 추세가 조금 더 나아지지 않은 것에 실망했나? 1년, 1년 반 전에 회복에 대한 이야기가 있었다. 그러나 실제로 일어나지 않았다. 있는 그대로다. 우리는 이를 최선을 다해 관리하고 있다"고 말했다.

수년간 선형 광고와 제휴 수수료는 이들 네트워크의 수익을 꾸준히 끌어올렸다. 스트리밍으로의 전환으로 케이블 가입자가 감소해 제휴 수수료에 타격을 입었고, 이제 광고 시장에 진출한 스트리밍 기업들이 또 다른 지지대를 무너뜨렸다.

악화되는 선형 네트워크의 압박과 과도한 부채 부담으로 인해 기존 미디어 거대 기업들은 가능한 모든 곳에서 비용을 절감해야 했다. 대규모 구조조정과 해고가 이뤄진 이유다.

키뱅크(KeyBanc)의 브랜든 니스펠(Brandon Nispel) 애널리스트는 파라마운트와 다른 기업들의 최근 전략이 "생존을 위해 축소하는 것에 중점을 두고 있으며, 사업의 잠재적 성장이 도전받을 가능성이 높다"고 말했다.

향후 전략적 선택지와 관련해 매각과 분할 등의 소문이 돌고 있다. 파라마운트의 경우 현재 스카이댄스(Skydance)에 인수되는 과정을 거치고 있으며, 내년 2분기에 거래가 마무리될 것으로 예상한다고 밝혔다.

워너브라더스도 4월 초 2년간의 합병 후 매각 제한 기간이 공식적으로 끝나면서 인수합병(M&A) 소문의 중심에 섰다. 그러나 미래는 여전히 불투명하다.

모펫내선슨(MoffettNathanson)의 로버트 피시먼(Robert Fishman) 애널리스트는 최근 보고서에서 "워너브라더스 디스커버리는 수익의 80% 이상이 선형 케이블 네트워크에서 나오는 어려운 상황에 놓여 있다"며 "경영진이 다양한 전략적 선택지를 모색해야 하지만 부채 부담을 줄일 수 없다면 의미 있는 상승을 기대하기 어렵다"고 분석했다.

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2024.08.22 16:36:56

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